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“复旦之星”拼了命驶向维港,郭广昌又一“秘密武器”冲刺上市

时间:2019-09-27 16:51:41

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“复旦之星”拼了命驶向维港,郭广昌又一“秘密武器”冲刺上市


作者|陈梦霏

来源|野马财经






在这个冬天,郭广昌的“复旦之星”拼了命地驶向香港维多利亚港。



先是宝宝树(1761.HK),接着是复星旅游文化(1992.HK),现如今另一家“复星系”公司上海复宏汉霖生物技术股份有限公司(下称“复宏汉霖”)也向港交所递交了招股说明书。


在复星国际的健康生态里,地位仅次于复星医药的复宏汉霖,被一些业内人士称为复星制药板块的“秘密武器”。





研发开支超收入,亏多赚少


复宏汉霖官网资料显示,公司是由复星医药与海外科学家刘世高博士团队于2010年2月合资组建。2014年11月,复星医药透过全资附属公司复星新药,认购了台湾汉霖96.43%的股份,之后又于2018年,进一步完成对台湾汉霖的收购。

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(复宏汉霖股权结构图)


至此,台湾汉霖成为复星医药全资附属公司,同时复星国际通过复星医药间接持有复宏汉霖61.09%的股权,为公司控股股东。据复星医药此前公告,复宏汉霖在完成2018年7月上市前最后一轮融资后,投后估值已达29.57亿美元(约200亿元)。


那么这家背靠“复星系”,估值高达200亿人民币的生物医药公司业绩到底如何呢?


资料显示,复宏汉霖是一家从事生物类似药及创新型抗体药物研发和生产的生物医药公司。2016年至2018年8月,复宏汉霖分别实现收入3811万元、3391万元和0元;归母净利润分别为-7436.十堰治癫痫的中成药9万元、-2.59亿元、-2.74亿元。


野马财经发现,复宏汉霖业绩下滑,亏损远超同期收入的背后是巨额研发投入成本。财务数据显示,2016年至2018年8月,公司研发开支总额分别为3.36亿元、6.36亿元和5.57亿元。其中,经确认的研发费用分别为0.89亿元武汉治疗癫痫好的医院?、2.56亿元和2.13亿元。


招股书提到,截至2018年8月31日,公司累计亏损为人民币6.9亿元,预期未来会继续产生亏损,且该等亏损可能进一步扩大,随着业务的增长,研发成本也将继续增多。


复宏汉霖分别在上海、台北和加州建立了三个研发基哈尔滨的什么医院治癫痫比较好呢?地,研究人员超过210名。


医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡对野开封能治好癫痫的医院马财经表示:“从4月份开始,港交所已经明确了,允许生物科技公司在没有收入的情况下上市。像之前信达、歌礼好几家生物公司都是亏损上市的,至少它(复宏汉霖)还有收入,所以上市概率还是比较大的。”




投入大周期长资金承压


如果说不断扩大的亏损和看不到头的研发支出,对于心怀上市梦的复宏汉霖而言,并不算什么阻碍。那么,药品研发的高投入和长周期所带来的不确定性却不能被轻视。


野马财经注意到,复宏汉霖创立8年至今,自主研发的20种以上候选生物药及多种肿瘤免疫联合疗法,只有1种候选单抗(美罗华候选生物药)获得国家药监局上市许可优先审评。

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(只有“美罗华”进入上市申请阶段)


也就是说,复宏汉霖至今还没有一款产品能够实现商业化。那么,最有可能率先上市的美罗华候选生物药产品,能否为公司带来可观收益呢?对此,复宏汉霖方面向野马财经回复称:“公司目前正处于静默期,不方便回应。”

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